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Existencias globales suben a 618 Mt en 2025-26, mientras las reservas de soja bajan de 83 Mt a 79 Mt; mayor oferta de cereales contrasta con presión relativa en oleaginosas.
Logroño, La Rioja, España. 24/10/2025.-El Consejo Internacional de Cereales (IGC) publicó su informe de octubre revisando al alza las existencias mundiales de granos para la campaña 2025-26, que pasan de 606 a 618 millones de toneladas. Sin embargo, ese panorama de oferta algo más holgada en cereales coexiste con una reducción en las reservas globales de soja, que la institución estima ahora en 79 millones de toneladas, frente a 83 Mt estimadas el mes anterior.
“Hay una dinámica dual: mayores suministros en cereales, pero una ligera tensión en el mercado de oleaginosas que puede sostener los precios de la soja”, comenta un analista del sector agroalimentario.
¿Por qué cayó la reserva de soja?
La revisión a la baja responde a una combinación de factores:
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Exportaciones más activas desde Sudamérica (Brasil y Argentina) hacia Asia, especialmente en meses recientes.
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Mayor demanda de crush (triturado) doméstico en países con industria de biodiésel o de alimentos balanceados que incrementan uso local.
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Ajustes en las previsiones de producción en regiones puntuales por variabilidad climática durante etapas críticas del cultivo.
Implicaciones de mercado
Soja
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La caída de reservas (-4 Mt) implica un menor colchón frente a shocks de oferta, lo que tiende a sostener o impulsar precios relativos de la soja frente a cereales.
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Impacto directo sobre los precios de las harinas de soja y costos de materias primas para fabricantes de alimentos balanceados (porcicultura y avicultura).
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Mayor atractivo para los productores a la hora de decidir rotaciones y asignación de superficie: en algunos mercados puede incentivarse sembrar más soja o priorizarla sobre otros cultivos.
Cereales (maíz/trigo)
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El aumento de existencias totales a 618 Mt (maíz y trigo incluidos) ejerce presión a la baja en los precios de los cereales, beneficiando a los usuarios intensivos de grano (alimentación animal, industria).
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Pero la compaginación con soja más cara puede elevar costes de formulación de piensos y provocar cambios en las mezclas (más maíz si es relativamente más barato).
Consecuencias para productores y abastecimiento
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Productores de soja en Sudamérica: posible ventana comercial favorable (demanda firme) pero con necesidad de gestionar riesgos climáticos y logísticos.
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Ganaderos y criadores: costos del alimento compuesto pueden subir por la soja; en respuesta, algunos podrían aumentar el uso relativo de maíz o subproductos, si la calidad y precio lo permiten.
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Exportadores y traders: movimientos arbitrales entre mercados (p. ej. soja vs. maíz) y atención a los spreads internacionales; la menor holgura en soja aumenta la posibilidad de volatilidad en eventos climáticos adversos.
Panorama conjunto y riesgos a vigilar
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Riesgo climático: sequías o heladas en zonas clave (Brasil, Argentina, Corn Belt de EE. UU.) pueden convertir una reducción moderada de stocks en presión significativa de precios.
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Factores geopolíticos y logísticos: restricciones, aranceles o disrupciones portuarias pueden amplificar el impacto de una base de reservas más reducida en soja.
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Demanda bioenergética: cambios en políticas de biocombustibles (aceite vegetal) pueden aumentar el crush y reducir aún más inventarios.
Resumen numérico (IGC, octubre 2025 — cifras ilustrativas)
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Existencias globales totales (granos): 618 Mt (vs 606 Mt en septiembre)
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Reservas de soja: 79 Mt (revisión desde 83 Mt)
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Tendencia de precios: cereales ligeramente a la baja; soja con soporte alcista relativo.
Fuentes consultadas
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International Grains Council (IGC) – Market Report, October 2025
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Reuters – cobertura de mercados agrícolas y comentarios de analistas
Investigación documental, preparación de datos y redacción Enrique Alberto Martín-Caro Malavé
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